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Linklaters & Alliance et Clifford Chance sur la reprise de Sommer Allibert par Faurecia…

Avec la reprise des activités automobiles de Sommer Allibert, annoncée le 25 octobre, Faurecia entre dans la cour des grands. Cette opération crée en effet l’un des leaders mondiaux des activités de l’intérieur véhicule, Sommer Allibert étant leader européen en planches de bord et cockpits, en panneaux et modules de portes et en insonorisation, et Faurecia leader européen et 3ème mondial dans les sièges automobiles.

Le nouvel ensemble, qui sera présent dans 27 pays, avec 153 implantations industrielles, devrait dégager un chiffre d’affaires consolidé pro forma 2000 estimé à 8,1 milliards d’euros, avec un effectif de 50 000 personnes.

Cette opération, qualifiée de « très complexe » par La Vie Financière, devrait se dérouler comme suit :

– dans une étape préalable, les actionnaires de contrôle de Sommer Allibert feront l’acquisition de la totalité des activités non automobiles de ce groupe. Les activités de Sommer Allibert relèveront ainsi exclusivement du domaine de l’équipement automobile, via SAI AG, filiale à 69,3 % de Sommer Allibert et cotée à la Bourse de Francfort.

L’acquisition par Faurecia des activités automobiles se déroulera en suite en 4 étapes :

– acquisition par Peugeot SA de la SIT, holding de contrôle du groupe Sommer Allibert qui a pour seul actif une participation représentant 37,9 % du capital et 52,9 % des droits de vote de Sommer Allibert (sur la base d’une valeur de l’action SA de 57,7 euros) ;

– Faurecia et la SIT, préalablement recapitalisée, lancent conjointement une OPA sur le solde du capital de SA, soit 62,1 % du capital ;

– cette offre est accompagnée d’une OPE initiée par Faurecia et destinée aux actionnaires minoritaires (30,7 % du capital) de SAI AG, au prix de 15 euros l’action.

Le prix total pour l’ensemble de ces opérations s’élève ainsi à 1 480 millions d’euros.

– enfin, postérieurement à la clôture de ces deux offres publiques, la SIT sera apportée par Peugeot S.A. à Faurecia, qui détiendra alors directement la totalité des activités automobiles du groupe Sommer Allibert.

Dans cette opération, Peugeot et Faurecia ont fait appel au cabinet Linklaters & Alliance, où l’équipe était conduite par Thierry Vassogne, assisté de Pierre Tourres, mais aussi d’Olivier d’Ormesson et Anne Wachsmann (concurrence), de Philippe Derouin (fiscal) ainsi que pour les aspects allemands, – « non négligeables dans cette opération » –, du cabinet Oppenhoff & Rädler, et plus précisément de Michael Oppenhoff (photo) et Rudolf F. Cölle.

Le groupe Sommer Allibert est, de son côté, représenté par le cabinet Clifford Chance, et plus particulièrement par Frédéric Peltier (photo), Gilles Lebreton et Maxence Bloch.

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