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Sullivan & Cromwell, Orrick et Cravath sur la seconde émission d’obligations high yield pour Vivendi Universal

Au début de l’été, Vivendi Universal pouvait se féliciter du succès de sa seconde émission d’obligations à haut rendement. Montant final de l’opération : 1,35 milliard d’euros. Une somme destinée à refinancer la facilité de crédit contractée en janvier 2003 par la Société d’Investissement pour la téléphonie (SIT) lors de son acquisition des 26 % de Cegetel détenus par BT Group. Les obligations, d’une durée de 5 ans, ont été structurées en deux tranches de 975 et 500 millions d’euros, bénéficiant chacune d’un taux d’intérêt de 6,25 %. Il est prévu qu’après le remboursement de sa facilité de crédit, SIT fusionne avec Vivendi Universal. Une fusion qui permettra de simplifier la structure de détention des 26 % de Cegetel Groupe.

Vivendi Universal a été conseillé par le bureau de Londres du cabinet Cravath Swaine & Moore et, sur les aspects de droit français, par une équipe d’Orrick composée de Raphaële Courtier, Stuart McAlpine, Sylvie Perrin, Kate McGilvray. Goldman Sachs, sole bookrunner de l’opération, avait à ses côtés le cabinet Sullivan & Cromwell (David Morrison, Gauthier Blanluet à Paris, et Jay Clayton à Londres).

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