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Ashurst, Linklaters et White & Case sur le refinancement de la dette de Cegelec

Cegelec vient de procéder au refinancement de sa dette d'acquisition. Dette que le groupe international de services technologiques avait contractée en juillet 2001 lors de son acquisition en LMBO par ses dirigeants et deux fonds d'investissement, CDC Ixis Equity Capital et Charterhouse.

Le refinancement, d'un montant de 580 millions d'euros, s'articule autour d'un programme de titrisation de créances commerciales structuré par Calyon et d'une dette senior financée par BNP Paribas (mandated global lead arranger) et Royal Bank of Scotland (mandated lead arranger). Montant de la titrisation : 260 millions d'euros. Les titres sont placés sur 5 ans en France, en Belgique et en Allemagne. Montant de la dette, contractée sur 6 ans : 320 millions d'euros.

Reconfiguration réussie, donc, pour la structure financière de Cegelec. Et ce grâce au remboursement de la totalité de la dette bancaire et mezzanine résiduelle ainsi que des obligations convertibles souscrites lors de l'acquisition. Mais aussi grâce à la structure juridique innovante mise en place dès l'acquisition avec pour objectif de favoriser la remontée de trésorerie excédentaire.

Pour Cegelec, le dossier était suivi par Ashurst. Plusieurs bureaux du cabinet ont été mis à contribution. À Paris, Diane Sénéchal, associée en finance internationale, et Guy Benda (photo), associé corporate, étaient épaulés par Benjamin Dahan, Amanda Bevan, Éric Fiszelson et Henri Joseph Tremolet de Villers pour le financement et par Xiaoman Pang et Constance Le Vert pour le corporate. Ils étaient relayés par les bureaux de Bruxelles (Carl Meyntjens et Arnaud Wtterwulghe) et Francfort (Andreas Zahn et Reynard Eyring).

Calyon était conseillée par le cabinet Linklaters (Olivier Jauffret [photo], Jérôme Pedrizzetti). BNP Paribas et The Royal Bank of Scotland ont travaillé avec White & Case (Gilles Peigney [photo] et Raphaël Richard).

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