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Nombreux cabinets sur la cession de SFL à Inmobiliaria Colonial

L’annonce du rachat de Société Foncière Lyonnaise par l’Espagnol Inmobiliaria Colonial, le 9 juin dernier, est une illustration notable de la vigueur du marché immobilier français. Un marché immobilier perçu comme suffisamment porteur pour que de plus en plus d’investisseurs étrangers s’y intéressent. Le prix qu’a accepté de débourser l’acquéreur pour l’intégralité des actions de la société, 1,64 milliard d’euros (38 euros par action), a également été une surprise pour le marché. Certains étant allés jusqu’à douter que sa mise en vente aboutirait. On se souvient bien sûr aussi des déboires de SFL, devancée quasiment sur la ligne d’arrivée lors de sa tentative d’acquisition de Sophia, finalement cédée à General Electric Capital Real Estate pour 3,7 milliards d’euros en début d’année (Lja nos 663 et 667).

Le bloc de contrôle de 55,6 % que vient d’acquérir Inmobiliaria Colonial était détenu jusqu’ici par quatre vendeurs : Aviva (31,4 % du capital) Exor Groupe (10 %), Société Générale (7,27 %) et Grosvenor (7 %). Soit un montant de 759 millions d’euros. Seul Hermès, autre actionnaire principal, n’a pas participé à la vente. L’offre publique d’achat en numéraire déposée auprès de l’AMF vise le solde des actions non détenues à ce jour et les obligations émises par SFL. Ces dernières sont rachetées au prix de 153 euros, soit un total de 262 millions.

Sur ce dossier, le consortium de vendeurs a fait appel à Freshfields Bruckhaus Deringer (Isabelle MacElhone, Antoine Vignial, François Devedjian, Gwen Senlanne et Arnaud Moutet). L’acquéreur était conseillé par Cleary Gottlieb Steen & Hamilton (Marie-Laurence Tibi, Arthur de Baudry d’Asson) en France et par Garrigues en Espagne.

Gide Loyrette Nouel (Youssef Djehane, Didier Martin, Magali Augereau, Antoine Tezenas du Montcel, Guillaume Morineaux) a conseillé SFL. Le cabinet était également aux côtés de la Foncière lors de son offre sur Sophia.

Par ailleurs, certains des acquéreurs ont individuellement fait appel à d’autres cabinets. C’est ainsi le cas d’Aviva, qui a consulté Linklaters (Alain Garnier, Agathe Soilleux) et de Grosvenor qui s’est adressé à Slaughter & May (Alexander Blackburn, Hugues de Robillard).

August & Debouzy (Gilles August, Kamal Nasrollah, Karim Maalioun, Sophie Coignat) est conseil de Goldman Sachs, banque présentatrice et banque conseil de l’acquéreur.

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