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Cinq cabinets sur le rachat de Picard Surgelés par BC Partners

Picard Surgelés va passer entre les mains de BC Partners. Lors de la mise aux enchères du groupe, une bonne partie du who’s who de l’investissement – Cinven, KKR, Eurazeo et LBO France – était sur les rangs pour ce qui promettait déjà d’être la deuxième plus grosse opération de LBO de l’année dans l’Hexagone. Sa valeur au final : 1,3 milliard d’euros.

Les cédants : la famille Decelle (21 % du capital), Candover (43 %), Montagu PE (16,7 %), Chevrillon (11 %) et Astorg (8,3 %).

Pour le financement, BC Partners a fait appel à RBS et Calyon. D’un montant de 961 millions d’euros, il s’articule autour d’une dette senior de 691 millions d’euros et de trois dettes mezzanines. La première, sous forme d’obligations simples, s’élève à 110 millions d’euros, la deuxième en bonds de souscription d’action est de 138 millions d’euros et la troisième est une dette junior de 22 millions d’euros.

L’acquéreur était conseillé par Cleary Gottlieb Steen & Hamilton (Jean-Marie Ambrosi, pour l’equity, Valérie Lemaitre, pour le financement, et François Brunet, pour l’antitrust, étaient épaulés par Sophie Grattepanche, Carole Brechot, Cécile Loiseau, Léna Wujek, Frédéric Baronet). Et, sur les aspects fiscaux, par Landwell (Nathalie de Vernejoul, Rémi Montredon). Les cédants ont travaillé avec Weil Gotshal & Manges (David Aknin, Yannick Olivier, Andras Haragovitch, Matthieu Bonnici) et le management avec Willinski Scotto & Associés (Lionel Scotto, Henry de Mandiargues).

Pour le financement de l’acquisition, les banques ont fait appel à Ashurst (Laurent Mabilat, Diane Sénéchal, Amanda Bevan, Daniela Kotzeva, Michael Lancaster, Pierre Roux et Jérôme Perreau pour le financement, Guy Benda, Anne Reffay pour le corporate, Catherine Charpentier, Nadine Gelli pour le fiscal).

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